机构：千里硕证券

　　评级：买入

　　目标价：2.52港元

　　疯狂体育集团(82.HK)为国内一间数字体育娱乐小区营运商和互联网体育产业龙头，通过大数据、人工智能和区块链技术赋能，建构成「疯狂红单+彩票销售、IP+体育游戏、赛事+竞猜」之业务布局。

　　2020 年度，公司进行业务重组，将利润率低及资本密集的电信媒体业务出售和终止电商业务，并建构一个集数字体育娱乐于一身的生态圈，加上于海南之赛事竞技平台和积分系统投入营运，为业务提供一个新增长点。

　　中央近年大力推动全国体育产业发展，2019 年全国体育产业总规模达到 2.95 万亿人民币，非常接近「十三五」规划提出 2020 年 达 3 万亿人民币的阶段性目标，下一步个目标，将于 2025 年剑指全国体育产业总规模达到逾 5 万亿人民币。而中央于今年 3 月发表《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，提出到 2035 年，中国要建构成体育强国，憧憬有更多政策落地支持体育产业。适逢多项大型体育赛事密集于 2021 至 2023 年之间举行，公司业务将会受惠其中。预期在上述期间，公司盈利会踏入快速增长期。

　　盈利预测及投资建议

　　预期公司 2021 和 2022 年归属于母公司股东净利润分别为 1.1 亿和2.3 亿港元，相当于每股盈利 2.5 和 5.1 港仙。根据我们的贴现现金流(DCF)模型，推算目标价为 2.52 港元，相当于 2021 年度预测市盈率 19.7 倍。我们首次覆盖，给予「买入」评级。